有人把股价当精神鸡汤:涨了开心,回落就开始忐忑。中设咨询833873若真是这锅汤,最近一次“股价突破阻力”像撒了点辣椒,瞬间引起喧哗;随后“阻力位回落”又把热闹变成低语。问题在哪里?首先,市场悲观情绪容易放大短期波动,媒体与资金博弈把原本微妙的消息放大成风暴(参见世界银行关于市场波动性的讨论,Global Financial Development Report 2021)。其次,现金流与盈利并非同一个物种:账面盈利有时是幻灯片,而自由现金流才是真金白银,企业若只追利润而忽视经营现金便难以抵御资金面冲击(见国际会计准则IFRS关于现

